鋼材市場(chǎng)
【建筑鋼材】本周國(guó)內(nèi)建筑鋼材市場(chǎng)震蕩下跌。主要城市螺紋鋼均價(jià)為4099 元/噸，較上周五下跌146元/噸。本周螺紋鋼期貨換月合約完成，主力合約2301收盤(pán)價(jià)3637/噸，較上周五收盤(pán)價(jià)下跌460元/噸，較杭州中天螺紋 市價(jià)3940元/噸貼水303元/噸。政策上將繼續(xù)發(fā)力支持經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，同時(shí)也能提振市場(chǎng)信心，下半年基建增速超預(yù)期的可能性較大。鋼材仍需要關(guān)注供給增長(zhǎng) 彈性和需求回補(bǔ)預(yù)期的強(qiáng)弱，供需能否在低庫(kù)存下持續(xù)好轉(zhuǎn)，這是9月份行情能否啟動(dòng)的重要因素。限電、高溫散去，部分地區(qū)戶外施工條件邊際將有所好轉(zhuǎn)，但從 絕對(duì)量來(lái)看，鋼材消費(fèi)回升幅度有限。鋼廠復(fù)產(chǎn)預(yù)期增強(qiáng)，市場(chǎng)資源到貨增加，庫(kù)存轉(zhuǎn)增，價(jià)格上漲存有阻力。近期疫情影響，全國(guó)部分地區(qū)采取靜默，再次影響需 求情況。預(yù)計(jì)近期建筑鋼材價(jià)格低位震蕩調(diào)整運(yùn)行。 【熱軋卷板】本周熱軋現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)回落。和上周五價(jià)格比較有明顯下跌，各地跌幅不同。截止9 月2日上海3860-3890元/噸，較上周五跌120。樂(lè)從4010-4020元較上同五跌80；天津3910-3920 較上周五跌110元，本周產(chǎn)量307.25萬(wàn)噸，環(huán)比上周增15萬(wàn)噸。產(chǎn)量經(jīng)過(guò)連續(xù)7周的下降后第一次超預(yù)期大增，重回300萬(wàn)噸以上。本周熱軋社會(huì)庫(kù)存 249萬(wàn)噸較上周降近7.26萬(wàn)噸，本周庫(kù)存環(huán)比降幅2.8%，連續(xù)兩同較大幅度下降。庫(kù)存處于歷史性低位，降到2019年同期水平，代表當(dāng)前市場(chǎng)擔(dān)心需 求而不敢存貨。綜合來(lái)看，后期產(chǎn)量根據(jù)利潤(rùn)回升，產(chǎn)量增加的確定性較高，資源增加的壓力下半月更為明顯。需求會(huì)出現(xiàn)季節(jié)性的環(huán)比回升，但是有可能受疫情影 響的可能性。而且考慮供需雙弱長(zhǎng)期格局中，價(jià)格仍將整體偏弱，間有反彈。
【冷軋卷板】本周冷軋市場(chǎng)價(jià)格震蕩偏弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市冷軋板日均價(jià)4573 元/噸，周比跌67元/噸，月環(huán)比跌98元/噸。其中上海地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格鞍鋼1.0冷卷4300元/噸，較上周跌90元/噸；天津天鐵1.0冷卷4300元 /噸，較上周比跌90元/噸；樂(lè)從柳鋼1.0冷卷4320元/噸，周比跌70元/噸。5.5普熱卷主流維持在3860元/噸，較上周跌110元/噸；冷熱 產(chǎn)品差價(jià)在440元/噸左右，擴(kuò)大20元/噸。本周期貨換月走勢(shì)震蕩走低，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期，冷軋市場(chǎng)整體震蕩偏弱運(yùn)行，市場(chǎng)悲觀情緒釋放，價(jià)格出現(xiàn)不同幅 度下調(diào)，總體成交表現(xiàn)顯清淡，終端采購(gòu)按短期所需采購(gòu)，商家多以出貨為主。從本周庫(kù)存統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示周比微降，截止目前冷軋需求放量有限；下周仍存在調(diào)整， 期貨略好于現(xiàn)貨市場(chǎng)，預(yù)計(jì)下周市場(chǎng)價(jià)格區(qū)間震蕩調(diào)整為主。
【涂鍍】本周全國(guó)涂鍍板材市場(chǎng)行情弱勢(shì)下跌。截至2日，主要城市1.0mm無(wú)花鍍鋅板均價(jià)4912元（噸價(jià)，下同），與前一周相比跌99元；主要城市0.3mm鍍鋅板均價(jià)4840元，與前一周相比跌90元；主要城市0.47mm彩涂板均價(jià)6174元，與前一周相比跌46元。
行情回顧：隨著美國(guó)加息窗口的臨近，國(guó)際大宗商品價(jià)格承壓，黑色系期貨主力合約價(jià)格震蕩下跌，市場(chǎng)情緒面偏空。南方高溫天氣退場(chǎng)，電力緊張趨勢(shì)緩解，不過(guò)需 求面并未出現(xiàn)明顯改觀，下游用戶維持按需采購(gòu)的步伐，商家操作上還是以降庫(kù)為主。日前多地疫情散發(fā)，成都等地鋼材市場(chǎng)管控，需求面受到較大的影響。截至9 月2日，鍍鋅開(kāi)工率為80%，環(huán)比上周下跌2%；彩涂開(kāi)工率為70%，環(huán)比上周下跌1%。全國(guó)主要城市鍍鋅板卷庫(kù)存合計(jì)119.37萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少 2.28萬(wàn)噸；彩涂庫(kù)存合計(jì)25.98萬(wàn)噸，環(huán)比上周減少1.1萬(wàn)噸。近期冷鍍之間的價(jià)差呈現(xiàn)收窄態(tài)勢(shì)，側(cè)面折射出市場(chǎng)需求的疲弱，目前上海等一線市場(chǎng)價(jià) 差收縮至300-400元/噸左右。在市場(chǎng)供需環(huán)境變化不大的情況下，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)涂鍍板材市場(chǎng)價(jià)格震蕩調(diào)整。
【無(wú)縫管】本周無(wú)縫管市場(chǎng)價(jià)格窄幅下行為主，現(xiàn)33 個(gè)城市108*4.5的無(wú)縫管市價(jià)均值為5418元/噸，較上周同期降40元/噸，總體市場(chǎng)成交走弱。鋼廠價(jià)格：全國(guó)無(wú)縫管出廠售價(jià)呈穩(wěn)中下行趨勢(shì)，現(xiàn)山 東臨沂一道次冷拔管出廠5500元/噸，熱軋管出廠4950-5150元/噸，實(shí)際成交價(jià)格在4850-4900元/噸。聊城厚壁管219*10的無(wú)縫管 出廠4800元/噸。本周大宗鋼價(jià)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)，受此影響管廠出貨情況轉(zhuǎn)弱，接單壓力增大。無(wú)縫管供應(yīng)方面：本周下半周受疫情影響，部分較嚴(yán)重的地區(qū)開(kāi)始 靜默狀態(tài)，或?qū)κ袌?chǎng)需求造成一定的影響。本周無(wú)縫管開(kāi)工率62.3%，周環(huán)比增長(zhǎng)6.56%；無(wú)縫管廠內(nèi)庫(kù)存65.83萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.57萬(wàn)噸。無(wú) 縫管需求方面：截止到9月2日無(wú)縫管市場(chǎng)周庫(kù)存為69.33萬(wàn)噸，較上周同期增加0.6萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)下周無(wú)縫管市場(chǎng)受疫情影響需求萎縮以及管廠下行影響維持 弱勢(shì)盤(pán)整的可能性大。
【不銹鋼】本周不銹鋼現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，截止9 月2日收稿，無(wú)錫市場(chǎng)方面：304冷軋?zhí)搱?bào)價(jià)為16300元/噸，周環(huán)比持穩(wěn)；宏旺2.0資源報(bào)價(jià)為15850元/噸，周環(huán)比漲100元/噸；304熱 軋3.0報(bào)價(jià)為15650元/噸，周環(huán)比漲100元/噸。200系方面:近期鋼廠投放持續(xù)低位，無(wú)錫市場(chǎng)200系庫(kù)存迎來(lái)自今年3月以來(lái)庫(kù)存新低，周內(nèi)鋼 廠拉漲、304期現(xiàn)飄紅，帶動(dòng)201現(xiàn)貨價(jià)格上行，冷、熱軋到達(dá)9000元/噸上方。目前下游補(bǔ)庫(kù)謹(jǐn)慎，但鋼市挺價(jià)意愿較強(qiáng)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)不會(huì)有大幅下跌的 操作。目前J1四尺冷軋資源錫佛主流報(bào)至毛邊9100-9250元/噸。400系方面，西北鋼廠9月400系產(chǎn)量將小幅增加。月底鋼廠代理集中提貨結(jié)算， 減量主要體現(xiàn)在鋼廠前置庫(kù)，400系價(jià)格有所上漲?？傮w來(lái)看，下游需求釋放后，成交相對(duì)平淡，低價(jià)出貨情況明顯減少，采購(gòu)以急單為主，市場(chǎng)觀望居多，周內(nèi) 市場(chǎng)熱軋出現(xiàn)資源緊缺現(xiàn)象。臨近中秋假期，部分地區(qū)開(kāi)始出現(xiàn)節(jié)前小幅備貨現(xiàn)象。原料方面：高碳鉻鐵方面：青山集團(tuán)9月份高碳鉻鐵采購(gòu)價(jià)格敲定為7395元 /50基噸(含稅到廠)，環(huán)比8月份采購(gòu)價(jià)格下調(diào)600元/50基噸，天津港收貨價(jià)格減150元/50基噸，長(zhǎng)協(xié)優(yōu)先。最晚交貨期限2022年10月10 日。下周預(yù)測(cè)：部分用戶將進(jìn)行節(jié)前備貨，價(jià)格或有上漲趨勢(shì)。
原料市場(chǎng)
【進(jìn)口礦】本 周進(jìn)口礦市場(chǎng)震蕩下行運(yùn)行，整體價(jià)格重心有所下移。本周初期，受上周五唐山地區(qū)粗鋼壓減部署目標(biāo)和任務(wù)的消息影響，加上美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息收緊流動(dòng)性以及國(guó)內(nèi) 各地疫情情況多點(diǎn)散發(fā)，影響下游成材需求釋放程度，市場(chǎng)情緒略顯悲觀，連鐵自周五夜盤(pán)開(kāi)始下跌，掉期的跌幅也較大，掉期走跌帶動(dòng)港口現(xiàn)貨走弱，但價(jià)格下跌 后現(xiàn)貨貿(mào)易商詢盤(pán)買貨較積極，鋼廠方面詢盤(pán)較謹(jǐn)慎，維持按需補(bǔ)庫(kù)為主，逢低買貨為主，現(xiàn)貨價(jià)格累跌25-40 元/噸左右，山東地區(qū)PB粉價(jià)格730元/噸左右，超特粉635元/噸左右。周中期，連鐵延續(xù)震蕩運(yùn)行，但掉期上漲較多，全天交投活躍度尚可，個(gè)別大戶近 期有買8，9月看漲期權(quán)，今日加倉(cāng)較多，貿(mào)易商繼續(xù)出貨，現(xiàn)貨價(jià)格整體上漲5-10元/噸，山地地區(qū)PB粉成交價(jià)格在740元/噸左右。臨近周后期，由于 成材數(shù)據(jù)不及市場(chǎng)預(yù)期，產(chǎn)量回升高位，庫(kù)存降幅收窄，需求并沒(méi)有大幅改善，受疫情擾動(dòng)，成材成交仍較弱。近期海運(yùn)費(fèi)回落較多，對(duì)應(yīng)礦山成本的下移，今日掉期抹掉昨日漲幅，連鐵偏弱震蕩運(yùn)行，貿(mào)易商繼續(xù)出貨，整體現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下跌5-10元/噸左右，山東地區(qū)PB粉成交價(jià)格725-730元/噸左右。另外， 今日有云南省鋼協(xié)發(fā)布關(guān)于2022年9月至12月限產(chǎn)通知，此消息對(duì)市場(chǎng)也有擾動(dòng)因素。近日唐山、山東個(gè)別鋼廠對(duì)焦炭采購(gòu)價(jià)格第一輪提降100-110元 /噸。黑色系整體市場(chǎng)心態(tài)較悲觀，成材需求不好或?qū)?huì)倒逼鋼廠減產(chǎn)的負(fù)反饋的發(fā)生。鐵礦石港口庫(kù)存繼續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，尤其山東港口港口庫(kù)存為近年的高位水平， 供應(yīng)寬松而需求受偏弱。綜合來(lái)看，目前港口庫(kù)存又延續(xù)累庫(kù)趨勢(shì)，整體供應(yīng)端仍顯寬松；需求端，近日高爐開(kāi)工率繼續(xù)恢復(fù)，鐵水產(chǎn)量環(huán)比繼續(xù)增加，但增加幅度 或有所放緩，但鋼廠庫(kù)存低位，下周臨近中秋假期，剛需補(bǔ)庫(kù)支撐礦石需求；鋼材庫(kù)存有所放緩，需求環(huán)比增加緩慢，雖然隨著高溫天氣緩解，但整體需求或仍不及 預(yù)期；海內(nèi)外宏觀方面因素及目前國(guó)內(nèi)疫情散發(fā)或?qū)κ袌?chǎng)有擾動(dòng)因素。后期需繼續(xù)關(guān)注鋼廠利潤(rùn)情況以及鋼材需求情況及各地限產(chǎn)政策情況等。預(yù)計(jì)下周鐵礦石市場(chǎng) 寬幅震蕩運(yùn)行，跌幅或有限。
【焦炭】本周國(guó)內(nèi)焦炭仍維持穩(wěn)定運(yùn)行，山西地區(qū)主流準(zhǔn)一級(jí)濕熄焦2500-2650 元/噸，期貨價(jià)格持續(xù)下跌行情。臨近周末河北及山東等鋼廠下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)格100-110元/噸。周初焦化廠仍小幅提升開(kāi)工水平，焦炭產(chǎn)量繼續(xù)增加，受疫 情影響，山西、河北部分地區(qū)運(yùn)輸受限，影響不大；同時(shí)鋼廠采購(gòu)減緩，焦企庫(kù)存略有積壓，供應(yīng)陸續(xù)釋放；焦企心態(tài)轉(zhuǎn)弱，個(gè)別焦企有降價(jià)預(yù)期，大部分企業(yè)挺價(jià) 銷售。鋼廠高爐開(kāi)工維持相對(duì)高位，對(duì)焦炭剛性需求仍存，成品材價(jià)格弱勢(shì)，鋼廠按需謹(jǐn)慎采購(gòu)；同時(shí)貿(mào)易商暫停采購(gòu)，整體需求仍減縮。山東、河北等地鋼廠提出 降價(jià)訴求，周五大型鋼廠降價(jià)政策發(fā)布，焦炭首輪降價(jià)落地。港口庫(kù)存持續(xù)回升，港口現(xiàn)貨有所回落，成交疲軟。焦炭短期供需趨于寬松，焦企心態(tài)弱勢(shì)，鋼價(jià)回落 鋼廠利潤(rùn)收窄降價(jià)預(yù)期強(qiáng)，焦炭?jī)r(jià)格弱勢(shì)難改。下周焦炭供需仍維持相對(duì)寬松格局，成本相對(duì)堅(jiān)挺，鋼價(jià)弱勢(shì)回落，鋼廠仍有繼續(xù)提降預(yù)期；鋼廠焦企繼續(xù)博弈。綜 合當(dāng)前鋼價(jià)下跌、鋼廠采購(gòu)受限等制約因素，焦炭?jī)r(jià)格仍有進(jìn)一步下跌的可能。后續(xù)繼續(xù)關(guān)注鋼廠焦炭庫(kù)存、鋼價(jià)變動(dòng)、焦企產(chǎn)量釋放及焦煤價(jià)格的變化對(duì)焦炭?jī)r(jià)格的支撐。
【鋼坯】本 周國(guó)內(nèi)鋼坯市場(chǎng)趨弱調(diào)整，成交表現(xiàn)一般偏弱。上周末美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增加，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)黑色系情緒大幅走弱，疊加黑色系期貨移倉(cāng)，期貨盤(pán)面多呈現(xiàn)破位下行的走 勢(shì)，受此局面打擊，現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛下降；另外本周坯材價(jià)差略有縮窄，導(dǎo)致下游采購(gòu)結(jié)算略緩，因此在此局面下鋼坯價(jià)格多呈現(xiàn)降勢(shì)。截止發(fā)稿，唐山出廠報(bào)3660-3690元/噸周比累降70-110元/噸，江陰地區(qū)報(bào)3760元/噸周比累降160元/噸。
總 結(jié)：從目前行情里看，雖然近期高爐企業(yè)維持高開(kāi)工，但因成品利潤(rùn)相對(duì)高于鋼坯，疊加個(gè)別鋼坯廠尚未生產(chǎn)，故鋼坯投放量略有下降。需求方面，近期國(guó)內(nèi)部分省 份疫情反復(fù)，整體需求及流通受到一定限制，雖然隨著金九來(lái)襲需求有上升空間但增幅有限，短期來(lái)看下游軋鋼企業(yè)對(duì)鋼坯需求難見(jiàn)明顯變化，整體交易資源多以投 機(jī)性為主。當(dāng)前供小于需局面尚存，鋼坯倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存繼續(xù)以降庫(kù)為主，但因近期軋鋼出貨速度減緩，整體采坯積極性相對(duì)縮窄，降庫(kù)速度略有下降，但基于多數(shù)軋鋼企 業(yè)廠內(nèi)坯料庫(kù)存仍處于偏低水平，因此預(yù)計(jì)后期倉(cāng)儲(chǔ)庫(kù)存仍延續(xù)消庫(kù)趨勢(shì)。目前美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不利影響仍存，疊加國(guó)內(nèi)一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳，黑色系期貨盤(pán)面暫呈現(xiàn) 震蕩趨弱調(diào)整的走勢(shì)，這或在一定周期內(nèi)繼續(xù)制約鋼坯市場(chǎng)走勢(shì)。綜合以上，預(yù)計(jì)近期鋼坯市場(chǎng)多呈現(xiàn)窄幅調(diào)整觀望的走勢(shì)，后期仍需多關(guān)注期貨盤(pán)面的變化。
【廢鋼】本周廢鋼市場(chǎng)偏弱運(yùn)行，多地鋼廠下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格。受黑色系期貨持續(xù)飄綠影響，成品材和鋼坯現(xiàn)貨價(jià)格偏弱下行，鋼廠利潤(rùn)受到擠壓，為控制成本順勢(shì)下調(diào)廢鋼采購(gòu)價(jià)格。其中華東地區(qū)主流鋼廠沙鋼兩次下調(diào)累降130 元/噸，引領(lǐng)華東地區(qū)跌價(jià)潮，周邊鋼廠多跟跌50-150元/噸不等。華北和中西南地區(qū)多家鋼廠下調(diào)，跌幅多在30-100元/噸之間。經(jīng)過(guò)鋼廠多次降價(jià) 后，廢鋼供貨商出貨積極性有所轉(zhuǎn)弱，再加上高溫天氣下廢鋼供給資源偏緊，鋼廠調(diào)整廢鋼較為謹(jǐn)慎，廢鋼跌勢(shì)逐漸放緩。截止周五，華東地區(qū)市場(chǎng)重廢不含稅 2460-2670元/噸。
下周展望：近日成材走勢(shì)震蕩偏弱，鋼廠利潤(rùn)空間有所收窄， 為控制成本壓價(jià)意愿仍然較強(qiáng)。目前終端需求釋放緩慢，成品材成交偏弱，鋼廠對(duì)后市持謹(jǐn)慎態(tài)度，多按需采購(gòu)廢鋼。不過(guò)考慮到鋼廠廢鋼庫(kù)存多處于偏低水平，存 在補(bǔ)庫(kù)需求，加上廢鋼市場(chǎng)流通資源偏緊，對(duì)價(jià)格有一定支撐。預(yù)計(jì)下周廢鋼市場(chǎng)震蕩調(diào)整運(yùn)行。